尽职调查清单

**收购科技行业公司尽职调查清单**  

以下尽职调查清单旨在帮助收购方全面评估目标科技公司（以下简称“目标公司”）的业务、财务、法律及运营状况，以降低交易风险并支持收购决策。在尽职调查过程中，可根据目标公司所属细分行业及具体业务特点进一步调整或补充清单内容。

---

### **一、财务尽职调查**
1. **历史财务信息及报告**  
   - 最近3-5年的整体及分业务部门财务报表（包含资产负债表、利润表和现金流量表）。  
   - 审计报告及相关工作底稿（如有）。  
   - 管理层提供的财务预测模型，包括假设依据和关键变量。  
   - 任意重大调整事项的详细说明及支持证据（如商誉减值、资产公允价值调整）。  
   
2. **关键财务指标及盈利能力分析**  
   - 收入来源构成及增长分析（按地域、产品/服务、客户分类）。  
   - 毛利率、净利率和EBITDA指标变化趋势。  
   - 收应款账龄及坏账准备政策。  
   - 存货管理与周转情况，是否存在减值风险。  
   - 资本支出历史及未来计划评估。

3. **税务合规性**  
   - 近5年的税务申报记录及缴税情况。  
   - 是否存在未决税务争议、潜在税务审计或罚款。  
   - 税务优惠政策的稳定性和可持续性。

4. **债务及流动性**  
   - 债务结构明细（短期债务、长期债务及信贷额度使用情况）。  
   - 债务契约限制（Covenants）及是否违反条款。  
   - 公司现有现金流能否覆盖债务服务需求。

---

### **二、业务和商业尽职调查**
1. **市场概况及竞争地位**  
   - 技术及细分市场的规模、增长前景、竞争强度及趋势。  
   - 核心竞争力评估，包括独特技术、市场份额、客户忠诚度等。  
   - 潜在行业政策变化及对目标公司的影响。

2. **客户及收入稳定性**  
   - 前10大客户的实际贡献比例及稳定性评估。  
   - 是否存在重大客户集中的风险（如单一客户收入占比过高）。  
   - 客户续约率分析。  

3. **产品与服务**  
   - 产品/服务组合明细及其生命周期。  
   - 收入的可重复性（一次性销售 vs 订阅模式）。  
   - 产品线的技术壁垒及行业领先性。  

4. **增长策略及投资计划**  
   - 未来三年制定的业务增长战略及实施进展。  
   - 是否计划推出新产品、新技术或进入新市场。  
   - 关键市场扩展是否存在较大不确定性。

---

### **三、法律与合规尽职调查**
1. **股权及公司结构**  
   - 公司历史股权结构和所有权变动情况。  
   - 注册主体及关联方企业情况。  
   - 是否存在多层净资产重复计算风险或复杂的控股机构结构。

2. **知识产权**  
   - 专利、商标、版权及商业秘密的清单及有效状况。  
   - 是否存在与知识产权相关的未决法律纠纷。  
   - 核心技术是否存在被第三方侵权或依赖授权。  

3. **合同及重大协议**  
   - 主要客户、供应商和战略合作伙伴的合同协议关键条款。  
   - 许可协议、非竞争协议、研发合作合同的条款及风险披露。  
   - 潜在违约合同或即将到期的合同统计。

4. **未决诉讼或争议**  
   - 所有正在进行中的诉讼、仲裁和罚款记录。  
   - 潜在和解金额及对公司经营的长期影响分析。  

5. **行业及当地监管合规性**  
   - 公司是否符合行业准入条件及法规要求。  
   - 数据隐私、用户数据存储及跨境数据传输方面的合规风险（如GDPR）。  
   - 环保、安全标准适用性及违规风险。  

---

### **四、人力资源及组织尽职调查**
1. **核心团队及员工情况**  
   - 核心管理层及技术团队背景、稳定性和激励机制（如股权激励、奖金分配）。  
   - 人员流动率及关键技术岗位空缺情况。  
   - 是否存在对创始人或某单一团队成员重大依赖。

2. **员工合同与福利**  
   - 全职员工及合同工人数、分布及薪酬水平分析。  
   - 集体劳动协议、劳工纠纷记录。  
   - 股票期权、养老金及其他长期员工激励政策。

3. **企业文化与制度**  
   - 企业文化及价值观是否与收购方存在冲突。  
   - 内部政策、管理层决策机制及执行力评估。

---

### **五、信息技术与运营尽职调查**
1. **技术平台与系统评估**  
   - 是否为关键技术/平台的独立开发者，或依赖第三方授权。  
   - IT基础设施稳定性和扩展性。  
   - 公司技术开发流程的规范性、源代码安全性评估。  

2. **数据安全与隐私保护**  
   - 公司数据存储、加密及备份机制。  
   - 网络安全政策与漏洞风险评估。  
   - 历史数据泄露事件记录及后续应对方案。

3. **运营效率及成本结构**  
   - 主要运营流程及其效率评估。  
   - 产品/技术支持及售后系统的表现和满意度数据。  
   - 是否存在较高比例的低效成本开支。

---

本清单为概要性指引，建议在交易实地尽职调查中，由不同领域专业人员（法律、财务、税务、技术、市场等）细化方向，并逐步落实调查范围。所有风险和不足之处应及时与目标公司管理层沟通，以制定合理纠偏计划或调整交易条款。

**Due Diligence Checklist for the Acquisition of a Healthcare Company**  

Below is a detailed due diligence checklist to facilitate a thorough and systematic review of the target healthcare company’s operations, financials, legal compliance, and overall value proposition. This checklist aims to identify potential risks, uncover synergies, and ensure the acquisition aligns with strategic goals.

---

### **1. Financial Information**
- **Historical Financial Performance**  
  - Audited financial statements (last 3-5 years).  
  - Interim financial statements (most recent quarter).  
  - Revenue breakdown by service line, product, or segment.  
  - Profit margin analysis (gross, operating, and net margins).  
  - Growth trends in revenue, EBITDA, and free cash flow.  

- **Forecasted Financials**  
  - Projections for the next 3-5 years (income statement, balance sheet, cash flow statement).  
  - Key assumptions underlying forecasts (reimbursement rates, patient volume, expansion plans).  

- **Accounts Receivable & Payable**  
  - Aging schedule of accounts receivable.  
  - Breakdowns of payor mix (Medicare, Medicaid, private insurance, self-pay).  
  - Any material occurrences of delayed or denied reimbursements.  

- **Capital Structure**  
  - Debt schedule and related terms (interest rate, maturity, covenants).  
  - Off-balance-sheet liabilities or contingent liabilities.  
  - Details of equity ownership and capitalization table.  

---

### **2. Legal and Regulatory Compliance**
- **Licensing & Certifications**  
  - Copies of all required licenses to operate (state, federal, healthcare-specific).  
  - Status of accreditation with relevant healthcare organizations (e.g., The Joint Commission).  
  - Evidence of compliance with Medicare/Medicaid rules.  

- **Pending or Historical Legal Claims**  
  - Summary of ongoing litigation, regulatory investigations, or lawsuits.  
  - History of regulatory violations, fines, or penalties.  

- **Contract Reviews**  
  - Material contracts with suppliers, customers, or distributors.  
  - Physician and employee agreements (including non-compete clauses, key executive contracts).  
  - Any government contracts and compliance documentation.  

- **Data Privacy & HIPAA Compliance**  
  - Policies and processes around patient data handling.  
  - Any incidents of data breaches or non-compliance with HIPAA regulations.  

---

### **3. Operational Review**
- **Business Model Overview**  
  - Summary of primary revenue streams and dependencies.  
  - Key differentiators in service or product offerings.  
  - Market share and competitive positioning.  

- **Key Performance Indicators (KPIs)**  
  - Patient volume trends and utilization rates.  
  - Retention rate for patients and physicians.  
  - Average revenue per patient visit or procedure.  

- **Property, Plant, and Equipment (PP&E)**  
  - List of owned and leased facilities, including valuation.  
  - Details of medical equipment (age, condition, expected useful life).  

- **IT Systems and Infrastructure**  
  - Overview of IT platforms (e.g., Electronic Medical Records—EMR systems).  
  - IT upgrade or maintenance costs.  
  - Assessment of cybersecurity risks.  

---

### **4. Human Resources**
- **Organizational Structure**  
  - Employee headcount by department (administration, clinical, support staff).  
  - Key management bios and employment contracts.  

- **Compensation & Benefits**  
  - Breakdown of salaries, bonus structures, and incentives.  
  - Details on pension plans, health insurance, and other benefits.  

- **Employee Retention & Turnover**  
  - Historical turnover rates.  
  - Employee satisfaction surveys (if available).  

---

### **5. Market and Competitive Position**
- **Industry Trends**  
  - Economic, regulatory, or market factors impacting the healthcare industry.  
  - Changes in reimbursement models or healthcare policies.  

- **Competitive Landscape**  
  - List of direct competitors and relative market share.  
  - SWOT analysis of the target company (strengths, weaknesses, opportunities, threats).  

- **Customer Base & Payor Mix**  
  - Details on major customers or patient demographics.  
  - Dependency on any single payor or patient group.  

---

### **6. Strategic and Growth Opportunities**
- **Synergies with Acquiring Entity**  
  - Opportunities for cost savings (economies of scale, operational efficiencies).  
  - Revenue synergies (cross-selling opportunities, expanding into new regions).  

- **Potential Risks**  
  - Barriers to integration (cultural, operational, or regulatory).  
  - Financial risks (declining patient volume, liability exposure).  

---

### **7. Other**
- **Environmental, Social, and Governance (ESG)**  
  - Sustainability initiatives or ESG policies in place.  
  - Compliance with any healthcare-specific environmental regulations.  

- **Insurance Coverage**  
  - Details of malpractice insurance, general liability coverage, and any material claims history.  

- **M&A History**  
  - Prior acquisitions or divestitures by the target company.  
  - Any relevant post-acquisition integration challenges from past deals.  

---

**Conclusion**  
This checklist is designed to cover all key areas essential to assessing the risks and benefits of acquiring a healthcare company. Prioritizing specific areas based on the target company’s business model and market dynamics will ensure the due diligence process aligns with strategic objectives. Comprehensive documentation, clear communication with the target, and cross-functional coordination are critical for a successful evaluation.  

### 尽职调查清单（针对金融行业目标公司）

在评估金融行业目标公司的潜在收购时，尽职调查的重点是全面评估目标公司的财务状况、运营能力、合规性、以及其所在市场的竞争地位。以下是基于金融行业特点设计的尽职调查清单：

---

#### 一、公司概况与业务运营
1. **公司基本信息**  
   - 注册信息：成立年份、注册地址、经营许可等。  
   - 股权结构：现有股东及其持股比例。  
   - 主要业务描述：业务模式、收入来源、客户细分、市场地位。
   - 公司架构：母公司、子公司及关联实体的组织结构图。

2. **管理团队与员工**  
   - 高管名单及个人背景资料。  
   - 员工总数及各部门分布（包括薪酬、福利计划等）。  
   - 人才流失率及关键岗位的人员稳定性。

3. **运营数据**  
   - 客户基础：主要客户清单、客户集中度及其变化趋势。  
   - 业务规模：存款总额、贷款总额、管理资产规模（AUM，若适用）。  
   - 主要合作伙伴及供应商列表。

---

#### 二、财务尽职调查
1. **历史财务数据**  
   - 最近3-5年的审计财务报表（资产负债表、利润表、现金流量表）。  
   - 管理层常用的财务管理报告及指标分析（如ROE、ROA、资本适足率等）。  
   - 所有权权益变化记录。

2. **收入与成本结构**  
   - 主营业务收入分布及增长趋势。  
   - 核心成本要素（例如获客成本、运营成本）。  
   - 净息差（NIM）变化分析（适用于银行类企业）。

3. **资产质量**  
   - 不良资产率及拨备覆盖率（NPL和PCR指标）。  
   - 信贷组合行业和地理分布。  
   - 资产减值计提的历史趋势。

4. **债务与融资活动**  
   - 当前融资安排（债券、贷款、其他融资工具明细）。  
   - 未来一年内的到期债务明细及再融资计划。  
   - 历史股权融资及债务融资记录。

---

#### 三、法律与合规尽职调查
1. **执照与运营许可**  
   - 当前合规的金融服务许可清单（例如银行、保险或证券业牌照）。  
   - 历年监管机构检查报告及罚款记录。  
   - 风险和合规部门的职能架构及相关操作手册（若存在）。

2. **潜在诉讼与争议**  
   - 当前及以往重大法律诉讼记录（包括客户、员工、政府诉讼）。  
   - 税务合规情况及潜在未决税务争议。  

3. **数据与隐私合规**  
   - 数据安全及GDPR/隐私保护条例合规情况。  
   - 网络安全风险管理模式及过往发生的事件记录。

---

#### 四、运营与技术尽职调查
1. **技术基础设施**  
   - 核心系统及其供应商明细（例如银行核心系统或证券交易系统）。  
   - IT基础设施是否有扩展能力以支持未来增长。

2. **数字化能力**  
   - 当前线上或数字渠道的客户转化数据及使用率。  
   - 科技投入占总开支比例及未来投资计划。

3. **运营效率**  
   - 关键运营流程的效率与自动化程度（如贷款审批时间、开户效率）。  

---

#### 五、风险管理与内控
1. **风控框架**  
   - 内部风险管理政策与流程文件。  
   - 历年审计报告及内控缺陷记录。  
   - 资本市场、信用风险及流动性风险的监控机制及模型适用性。

2. **压力测试**  
   - 近3年的压力测试结果及假设条件。  
   - 风险情景规划与应对策略（如经济下行等）。

---

#### 六、市场与竞争环境
1. **行业状况**  
   - 所在行业的增长趋势、监管变化和政策导向。  
   - 目标公司的市场占有率及竞争优势。

2. **竞争对手分析**  
   - 主要竞争对手及其财务表现比较。  
   - 行业创新及可能的市场颠覆性威胁（如新进入者或科技金融的冲击）。

---

#### 七、交易相关资料
1. **历史交易或资本运作**  
   - 是否参与过早期收购、剥离、重组等事项的详细记录。  
   - 主要协议或合同文件（如股东协议、合资协议）。  

2. **交易意图与限制**  
   - 现有股东对交易的态度及潜在反对方。  
   - 合并是否存在反垄断风险或监管审查障碍。

---

### 小结
上述清单旨在帮助清晰、全面地评估目标公司的财务及运营状况，同时评估任何潜在风险。这一过程至关重要，有助于判断目标是否值得收购，以及在交易过程中是否需要特定的对价调整、补偿或保护条款。